กลุ่มสื่อ ภาพรวมดูดีขึ้นในเดือนมี.ค. ยอดใช้จ่ายโฆษณาเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้นจากเดือนก.พ. สะท้อนโอกาสที่ยอดใช้จ่ายโฆษณาจะเติบโต QoQ ใน 2Q61 ยอดใช้จ่ายโฆษณาทางทีวีดิจิตอล และสื่อ OOH ปรับตัวดีขึ้น MoM และ YoY เราชอบ VGI, PLANB และ WORK เพราะเป็นผู้ได้รับประโยชน์อันดับต้นๆ จากการฟื้นตัวของยอดใช้จ่ายโฆษณา
ทีวีอนาล็อกเป็นตัวถ่วง ข้อมูลจาก Nielsen แสดงให้เห็นว่ายอดใช้จ่ายโฆษณาในเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น MoM (+22.5%) สู่ 9.5 พันลบ. โดยพบการฟื้นตัวในสื่อทุกประเภท ยกเว้นโรงภาพยนตร์ ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มที่ดีใน 2Q61 เนื่องจากโดยปกติแล้ว 2Q สำหรับธุรกิจสื่อเป็นไตรมาสดีกว่า 1Q
อย่างไรก็ตาม ยอดใช้จ่ายโฆษณาในเดือนมี.ค.ยังลดลง 6.5% YoY เพราะถูกฉุดลงโดยทีวีอนาล็อก (-16% YoY), เคเบิ้ลทีวี/ทีวีดาวเทียม (-30% YoY), หนังสือพิมพ์ (-29% YoY) และนิตยสาร (-41% YoY) หากตัดสื่อเหล่านี้ออกไปพบว่ายอดใช้จ่ายโฆษณาทางสื่อประเภทอื่นๆ ปรับตัวเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนพ.ย. 60 ยอดใช้จ่ายโฆษณาทางทีวีดิจิตอลเติบโตมากที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 28% YoY ในเดือนมี.ค.
สำหรับเดือนม.ค.-มี.ค. 61 ยอดใช้จ่ายโฆษณาโดยรวมลดลง 7% YoY นำโดยทีวีอนาล็อก, หนังสือพิมพ์ และนิตยสาร ในขณะที่พบการเติบโตในโรงภาพยนตร์, สื่อดิจิตอลและสื่อนอกบ้าน (OOH)
สื่อ OOH เป็นผู้นำกลุ่มสื่อ OOH เป็นสื่อที่ผู้โฆษณาชื่นชอบ เพราะผู้โฆษณาหันมาโฆษณาทางสื่อ OOH แทนสื่อดั้งเดิมเพิ่มมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ทั้งนี้ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (ปี 50-60) สื่อ OOH เติบโตสูงกว่าอุตสาหกรรมสื่อโดยรวม (7.7% สำหรับสื่อ OOH เทียบกับ 1.4% สำหรับอุตสาหกรรมสื่อ) และส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นจาก 6% ในปี 50 สู่ 12% ในปี 60
อีกทั้งยังมีโอกาสเติบโตอีกมาก เนื่องจากในประเทศที่ประชาชนใช้เวลาที่บ้านน้อยลง เช่น ฮ่องกง และสิงคโปร์ สื่อ OOH คิดเป็น 25% ของยอดใช้จ่ายโฆษณาทั้งหมด ประเทศไทยกำลังเปลี่ยนไปสู่สังคมที่ใช้เวลาที่บ้านน้อยลง และเนื่องจากอุตสาหกรรมสื่อมีแนวโน้มฟื้นตัวดีขึ้น เราจึงคาดว่าสื่อ OOH จะเติบโตดีที่สุด และ outperform อุตสาหกรรมสื่อโดยรวม
ยืนยัน คำแนะนำ “ซื้อ” PLANB, VGI และ WORK ในฐานะ top picks ของกลุ่มสื่อ เราชอบ PLANB และ VGI (ผู้ประกอบการสื่อ OOH ทั้งคู่) เนื่องจากอยู่ในต่ำแหน่งดีที่สุดที่จะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มขาขึ้นของอุตสาหกรรมสื่อ
เรายืนยันคำแนะนำ “ซื้อ” PLANB ด้วยราคาเป้าหมาย 9 บาท และ VGI ด้วยราคาเป้าหมาย 10 บาท สำหรับกลุ่มสื่อโทรทัศน์ เราชอบ WORK เพราะมีโอกาสปรับอัตราค่าโฆษณาขึ้นได้อีก แม้ละครฮิตของ BEC อาจจะส่งผลทำให้การขึ้นอัตราค่าโฆษณาของบริษัทสะดุดลงบ้างในระยะสั้น แต่เรายังคงเชื่อว่ากลยุทธ์สร้างความแตกต่างของ WORK ที่มุ่งเน้นรายการที่หลากหลายจะช่วยให้บริษัทมี TVR เพิ่มขึ้นในอนาคต ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการขึ้นอัตราค่าโฆษณา เราแนะนำ “ซื้อ” WORK ด้วยราคาเป้าหมาย 115 บาท
ที่มา : บล.ไทยพาณิชย์ จำกัด
รายงาน : ธิดารัตน์ เห็นพร้อม
ติดอาวุธปัญญา…กดติดตาม (subscribe)
https://line.me/R/ti/p/%40kro3673w
ขอขอบคุณแหล่งข้อมูล : thunhoon.com
